上周五，在解释为何在上次会议上投票反对采取更积极的措施放松信贷时，美国圣路易斯联储主席James Bullard表示，美国制造业“似乎已经陷入衰退”，预计整体经济增长“在不久的将来”将放缓。

美联储周三将利率下调25个基点，降至1.75-2.00%区间，这是今年第二次降息，目的是抵消全球经济增长放缓以及贸易战带来的风险。

不过，Bullard主张进一步降息，理由包括通胀持续疲弱、市场通胀预期恶化(从债券市场的大幅反弹可以得出结论)，以及经济增长放缓的可能性。8月份，无风险债券的通胀溢价降至1.29%，短暂回落至1.5%，但在会议前大幅波动：

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Bullard在周五的一份声明中表示，更大幅度的降息"将为防范预期通胀下降和经济放缓提供保障，而这两者将受到看跌风险增加的影响。" “在我看来，这是审慎的风险管理——现在就大幅降低利率，如果下行风险没有出现，就提高利率。”

Bullard指出，风险余额转向下行——从显示制造业减少的数据，到债券市场的情况，债券市场收益率曲线的反转表明，市场对短期利率前景感到担忧。

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